Nach dem Ersten Weltkrieg wurde Deutschland von einer der schlimmsten Hyperinflationsraten der jüngeren Geschichte heimgesucht. Die Deutsche Mark fiel während des Ersten Weltkriegs von 4,2 Mark pro Dollar auf 8,91 Mark pro Dollar, doch die Zahlung von Kriegsreparationen verursachte einen wirtschaftlichen Zusammenbruch, wobei der Wechselkurs bis Ende 1923 auf 4.200.000.000.000 Mark pro Dollar stieg.
Die Inflationsrate betrug 3.250.000 % pro Monat. Die Preise für Alltagsgüter verdoppelten sich alle zwei Tage. Die Währung wurde wertlos, da Kinder sie wie Legosteine benutzten. Während der Hyperinflation war es billiger, Geld zu verbrennen, als Brennholz zu kaufen.
Mitte 1923 erhielten die Arbeiter bis zu dreimal am Tag ihren Lohn. Ihre Frauen holten sie ab, nahmen das Geld und eilten in die Läden, um es gegen Waren einzutauschen. Doch zu dieser Zeit waren die Läden immer häufiger leer.
Ladenbesitzer konnten sich nicht mit Waren versorgen oder ihre Geschäfte nicht schnell genug abwickeln, um ihre Bareinnahmen zu schützen. Bauern weigerten sich, ihre Produkte in die Stadt zu bringen, wenn sie dafür wertloses Papier erhielten.
Die Anforderungen, Handelstransaktionen in Milliarden- und Billionenhöhe immer wieder neu berechnen zu müssen, machten es praktisch unmöglich, Geschäfte in Papiermark abzuwickeln.
Millionen deutscher Mittelschichtsbürger, normalerweise die tragende Säule einer Republik, wurden durch die Inflation ruiniert. Sie wurden empfänglich für die fanatische Propaganda der Rechten und bildeten einen fruchtbaren Boden für Hitler. Arbeiter, die unter der Inflation gelitten hatten, wandten sich in vielen Fällen den Kommunisten zu.
Als am 16. November 1923 eine neue Währung, die Rentenmark, die wertlose Reichsbankmark ersetzte und die Preise um zwölf Nullen gekürzt wurden, blieben die Preise in der neuen Währung stabil.
Das deutsche Volk betrachtete diese stabile Währung als ein Wunder. Die Rentenmark wurde zu einem Kurs eingeführt, bei dem eine Rentenmark einer Billion alter Mark entsprach, und der Wechselkurs eines US-Dollars 4,2 Rentenmark betrug.
Wirtschaftsprofessoren erzählen ihren Studenten häufig eine Geschichte über die Hyperinflation: Ein Herr war in ein Geschäft gegangen, um Lebensmittel einzukaufen, und hatte sein Geld in einer Schubkarre mitgebracht.
Er war irgendwie abgelenkt und ließ sein Geld und seine Schubkarre unbeaufsichtigt. Als er zurückkam, fand er den Haufen Geld immer noch da, seine Schubkarre war jedoch nirgends zu sehen.